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Le 20 mars 2025, la Banque nationale suisse (BNS) a abaissé une nouvelle fois son taux directeur, désormais fixé à 0,25 %. Il s’agit de la cinquième baisse consécutive depuis mars 2024, dans un contexte marqué par le ralentissement de l’inflation et des perspectives économiques incertaines.
Cette décision s’inscrit dans une politique monétaire toujours plus accommodante, visant à stimuler l’activité économique sans pour autant déclencher de spirale inflationniste.

Des effets contrastés sur l’immobilier

Sur le papier, un taux directeur plus bas favorise l’accès au crédit, ce qui peut stimuler la demande sur le marché immobilier résidentiel. En effet, les hypothèques SARON profitent directement de cette baisse, et sont à nouveau plus attractives que les taux fixes, redevenus légèrement plus chers à moyen terme.
Cela dit, cette baisse ne garantit pas automatiquement une détente générale des taux hypothécaires, car d’autres facteurs — notamment les anticipations de taux à long terme en zone euro — entrent en jeu. La situation actuelle, marquée par l'incertitude géopolitique et des politiques budgétaires hétérogènes, complique la lecture du marché.

Une demande soutenue malgré les incertitudes

Malgré un environnement économique fragile, le marché immobilier suisse reste soutenu, en particulier pour les logements en propriété. Les données de 2024 montrent une hausse des prix, notamment pour les appartements en PPE (+4,2 %) et les maisons individuelles (+3,4 %). Le recul des taux d’intérêt pourrait prolonger cette dynamique en 2025, surtout en l’absence d’un élargissement de l’offre.
En revanche, les immeubles de rendement commerciaux continuent de subir une pression plus forte. Le durcissement des règles d’octroi de crédit, combiné à une sélectivité accrue des investisseurs, accentue l'importance de la localisation et de la qualité des biens.

Vers une nouvelle baisse ?

Si la tendance actuelle se poursuit, une stabilisation du taux directeur à son niveau actuel est probable dans les mois à venir. La BNS a indiqué qu'elle restait attentive aux risques de déflation et aux évolutions de la politique monétaire de la BCE. Une nouvelle baisse ne peut être totalement exclue, mais elle dépendra de multiples facteurs, notamment externes.



Sources
rts.ch - Article
swisslife.ch - Article
wuestpartner.com - Article